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棕榈油逆势收涨！原油“神助攻”能抵消技术面警告信号吗？
ZhiKu Market News
2025-07-07 19:07:55
马来西亚棕榈油期货周一（7月7日）逆势收涨，尽管亚洲交易时段早盘受豆油拖累一度承压，但原油价格反弹最终带动市场情绪回暖。截至收盘，Bursa Malaysia交易所主力9月合约FCPOc3报4070林吉特/吨，微涨8林吉特（0.2%）。日线图上，布林通道中轨位于4009林吉特，MACD柱状线收窄至4.08，显示短期动能虽有减弱，但价格仍站稳关键支撑上方。
原油与汇率双驱动
市场核心矛盾来自能源与食用油的博弈。周一国际油价盘中V型反转，尽管OPEC+8月增产幅度超预期且美国关税政策引发需求担忧，但现货市场供应紧张格局未改，最终支撑原油收复跌幅。吉隆坡交易员指出：“芝加哥豆油午盘后跟随原油走强，棕榈油作为生物柴油原料的替代吸引力随之提升。”值得注意的是，林吉特兑美元贬值0.28%，进一步增强了马来西亚棕榈油的出口价格竞争力。
不过，油脂板块内部分化明显。大连商品交易所豆油主力合约日跌0.93%，棕榈油期货亦下滑0.31%；芝加哥期货交易所（CBOT）豆油同期下跌0.59%。这种分化反映出市场对南美大豆压榨进度加快的预期，而棕榈油则因原油因素表现出更强抗跌性。
技术面警示信号
知名机构技术分析师指出，棕榈油可能面临短期回调压力。从3,947林吉特启动的五浪上行结构已完整，价格或回落至4,008-4,032林吉特区间寻求支撑。这一观点与当前基本面形成微妙平衡——若原油维持强势，棕榈油的生物柴油属性可能限制跌幅；反之，豆油库存重建预期将加剧油脂板块整体抛压。
机构观点聚焦
1. 吉隆坡交易商强调原油与棕榈油的联动性：“亚洲时段早盘油脂疲软主要反映大豆类商品压力，但能源市场走强后，棕榈油迅速重获买盘支撑。”
2. 知名技术分析团队则持谨慎态度，认为“当前价格已完成阶段性上涨目标，且MACD快慢线高位收敛，需警惕获利了结引发的技术性调整”。
后市关键变量
未来一周需重点关注两大因素：一是OPEC+实际增产执行情况对原油市场的持续影响，二是马来西亚7月1-10日出口数据。若出口环比改善，将有效对冲豆油带来的利空。此外，印度季风降雨进度对植物油进口需求的影响亦不容忽视。当前市场正处于多空因素拉锯阶段，交易者需密切跟踪能源与农产品市场的边际变化。
原油与汇率双驱动
市场核心矛盾来自能源与食用油的博弈。周一国际油价盘中V型反转，尽管OPEC+8月增产幅度超预期且美国关税政策引发需求担忧，但现货市场供应紧张格局未改，最终支撑原油收复跌幅。吉隆坡交易员指出：“芝加哥豆油午盘后跟随原油走强，棕榈油作为生物柴油原料的替代吸引力随之提升。”值得注意的是，林吉特兑美元贬值0.28%，进一步增强了马来西亚棕榈油的出口价格竞争力。
不过，油脂板块内部分化明显。大连商品交易所豆油主力合约日跌0.93%，棕榈油期货亦下滑0.31%；芝加哥期货交易所（CBOT）豆油同期下跌0.59%。这种分化反映出市场对南美大豆压榨进度加快的预期，而棕榈油则因原油因素表现出更强抗跌性。
技术面警示信号
知名机构技术分析师指出，棕榈油可能面临短期回调压力。从3,947林吉特启动的五浪上行结构已完整，价格或回落至4,008-4,032林吉特区间寻求支撑。这一观点与当前基本面形成微妙平衡——若原油维持强势，棕榈油的生物柴油属性可能限制跌幅；反之，豆油库存重建预期将加剧油脂板块整体抛压。
机构观点聚焦
1. 吉隆坡交易商强调原油与棕榈油的联动性：“亚洲时段早盘油脂疲软主要反映大豆类商品压力，但能源市场走强后，棕榈油迅速重获买盘支撑。”
2. 知名技术分析团队则持谨慎态度，认为“当前价格已完成阶段性上涨目标，且MACD快慢线高位收敛，需警惕获利了结引发的技术性调整”。
后市关键变量
未来一周需重点关注两大因素：一是OPEC+实际增产执行情况对原油市场的持续影响，二是马来西亚7月1-10日出口数据。若出口环比改善，将有效对冲豆油带来的利空。此外，印度季风降雨进度对植物油进口需求的影响亦不容忽视。当前市场正处于多空因素拉锯阶段，交易者需密切跟踪能源与农产品市场的边际变化。
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