澳元获利想了结，神秘指标暗示继续看涨澳元？

周一（9月15日）美联储FOMC会议前夕，澳元兑美元欧洲时段维持坚挺涨0.18%,交投于0.6658附近，澳元兑美元汇率维持在数月高位区间，持仓端大型投机者减少空单、资管公司扩大净空表达了对澳元走势的分歧，但市场对美联储降息的押注、风险逆转期权走势及隐含波动率变化，共同为澳元后续上涨提供支撑。



美国消费者信心数据表现及市场影响
近期美国公布的消费者信心数据显示，消费者信心降幅超市场预期，跌至四个月低位。其中，密歇根大学消费者信心指数从上月的58.2回落至55.4，远低于市场共识预期的58.0。

从消费者反馈来看，物价上涨已促使其缩减消费行为，消费减少给经济增长带来压力，60%受访者明确将贸易关税列为核心担忧因素；短期通胀预期虽保持稳定，但市场对长期物价压力进一步上升的预期未改。

上述数据叠加上周早些时候公布的温和通胀数据，基本确认美联储周三将实施25个基点降息，且大概率会在利率预期及鲍威尔讲话中释放宽松信号——这一结果将对美元形成明确利空压力，支撑了澳元的走势。

美联储降息决策逻辑与政治压力考量
就业数据的恶化本可成为该举措的合理依据，但从央行决策逻辑判断，美联储或碍于政策连贯性与央行颜面，最终仅实施25个基点的降息。

需注意的是，鲍威尔当前面临特朗普政府的政治压力——若降息50个基点，既可能印证总统“美联储宽松步伐过慢”的观点，亦可能引发市场不必要的恐慌；而25个基点的降息幅度，既能让美联储贴合既有政策基调，又可维持其决策独立性的外在形象。

期货市场定价：9月降息25个基点成主流预期，后续仍有宽松空间从联邦基金利率期货隐含定价看，美联储9月降息25个基点的概率已达96.4%，10月、12月再各降25个基点的概率约为80%；但市场对明年3月及之后进一步降息的预期均低于50%。

由此可见，本周FOMC会议将成为美联储重塑利率前景的关键节点——其可通过更新《工作人员经济预测》（SEP）及鲍威尔新闻发布会，向市场传递明确的政策导向。

同时澳洲联储在8月议息会议上，将其关键利率下调至3.6%，而政策制定者在会议纪要中称这一利率水平“仍有一定限制性。

鉴于基础通胀持续向2-3%目标区间中值回落，且劳动力市场如预期小幅松动，理事会认为进一步放松货币政策是适宜的。”该央行补充称：“考虑到总需求与潜在供给存在高度不确定性，理事会对经济前景仍持谨慎态度。”

虽然澳洲联储也存在降息可能性，但由于美联储降息空间打开的预期持续被交易员押注，澳元兑美元表现强势。

期权市场存在分歧
澳元兑美元期货持仓——持仓报告（COTReport）显示机构之间存在分歧，但最终澳元期货持仓仅出现小幅调整。

大型投机者连续第二周缩减净空头头寸，缩减规模为3500份合约，细分数据显示：多头合约增加2500份（增幅8.5%），空头合约减少1000份（降幅0.8%）。

资产管理公司则扩大净空头头寸2300份合约，具体来看：多头合约增加398份（增幅1%），但空头合约增幅更显著，达2700份（增幅2.5%）。

需注意的是，该持仓数据仅覆盖至上周二，未纳入周三、周四因美元走弱推动澳元兑美元上涨1.3%的行情，因此当前澳元净空头头寸大概率已进一步收缩。

期权市场与隐含波动率支撑汇价
期权市场表现同样支撑这一判断：1周及1个月期限的风险逆转期权与即期汇率同步上行，印证市场看涨倾向。需说明的是，尽管澳元兑美元风险逆转期权仍处于负值区间（即从绝对规模看，看跌期权（看空押注）仍多于看涨期权（看涨押注）），但上行趋势表明，相对而言，看涨期权的需求正逐步增加。

澳元兑美元隐含波动率与风险逆转期权支撑澳元上涨近几个月来，澳元兑美元隐含波动率持续下行暗示市场面对澳元下跌均有较好承接。尽管这一趋势可能强化市场对澳元多头交易的自满情绪，使澳元面临突发冲击的风险，但从当前走势看，其为澳元的上涨趋势提供了基础。

加拿大央行宽松预期下的澳元兑加元走势展望
加拿大央行（BoC）宽松预期下，澳元兑加元多头目标指向0.94关口，市场对加拿大央行（BoC）降息25个基点的预期同样强烈，7月、8月疲软的就业数据进一步强化了这一逻辑，互换合约隐含的降息概率已达84%。

若加拿大央行在此次决议中释放宽松指引，澳元兑加元多头或推动汇率突破前期震荡区间，向0.94关口发起冲击。

澳元兑美元技术分析
澳元多头上周如愿迎来了对澳元十个月高点0.6624的突破。从技术形态看，此次突破是在幅度偏浅的数周回撤之后形成，这一特征表明，当前或正处于下一轮上涨趋势的初期阶段。

尽管短期看涨结构明确，但多头需重点关注0.6652关键关口——200周简单移动平均线（SMA）与指数移动平均线（EMA）在此处交汇叠加，大概率构成短期关键阻力。后续任何回调幅度大概率不会太深，市场买盘或将择机逢低介入，推动澳元兑美元向周线级别成交量密集区逐步靠近。

只要价格持续企稳于0.6580低点上方，整体格局仍维持看涨偏向；与此同时，7月高点（0.6624）亦同步构成短期支撑。若价格能持续突破并站稳0.6677上方，则将为澳元兑美元上探0.6900关口及2024年高点（0.6942）打开上行空间。


（澳元兑美元周线图，来源: 易汇通）

北京时间18:40,澳元兑美元现报0.6658/57。