【晚盘】通胀再创新高 降息概率降低

黄金方面：

隔夜黄金继续小幅下挫，短期和中期形态都有走坏的迹象，当下可能是中期调整的开始。最新的通胀数据压低了美联储降息的概率，使得美元与黄金此消彼长。

美国6月美国消费者价格指数（CPI）环比上升0.3%，同比上升2.7%，均与市场预期一致，分别较5月的0.1%和2.4%的涨幅有所上升。但0.3%是2月以来的最大环比涨幅，2.7%的同比涨幅也为3月以来最高。

剔除波动较大的食品和能源价格后，6月核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.9%，高于前值的2.8%。整体而言，美国通胀明显抬头，大大降低了美联储降息的可能，7月降息概率已经下降至不足5%。

百利好特约智昇研究市场策略师鹏程认为，今年美联储可能只降息一次，美联储和特朗普的关系会更加恶化，市场的不确定性也会增加，长期来看仍利多黄金。

技术面：黄金日线收小阴线，重心开始下移，但整体是震荡走势。4小时周期长期均线支撑有效，短期可能震荡下形，日内可关注上方3346美元一线的压力。

原油方面：

隔夜油价继续小幅下跌，日线C浪下跌走势的概率很大。原油基本面对油价的压力有所减小，但目前来看，供过于求的局面仍是油价上行的最大阻力，中期不排除油价下探55美元一线的可能。

欧佩克最新月度报告试图向市场注入信心，认为尽管全球面临贸易冲突等不确定性，但今年下半年全球经济增速可能表现优于预期，且受夏季出行活动增加的影响，炼油厂原油加工量预计将保持高位，有助于支撑原油需求前景。

报告显示，欧佩克维持其对2025年和2026年全球原油需求增长的预测不变，分别为129万桶/日和128万桶/日，6月全球炼厂原油加工量较5月大幅增加了210万桶/日。

但这可能只是欧佩克的一厢情愿，经济的不确定性上升，只会抑制原油消费需求，且欧佩克还在持续增产，旨在夺回市场份额，与维持油价背道而驰，油价前景依旧黯淡。

技术面：原油日线连收小阴线，形成下跌C浪的概率很大。4小时周期上行结构完成，短线已经跌破均线支撑，震荡下行的概率很大，日内可关注上方67美元一线的压力。

铜方面：

铜日线连续收小阴小阳线，大概率是对前期大阳线的调整。1小时周期高点下移，短线可能还有一波下跌，但整体看涨逻辑不变。日内可关注下方5.35美元一线的支撑。

日经225方面：

日线连收小阴小阳线，结构上有完成的可能。4小时周期形成下跌中继形态，短线可关注上方39940一线的压力。

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智昇研究  资深分析师  鹏程