美元展望：就业数据推升美联储降息预期，美元指数跌至五周低点

9月2日（周一），美元指数跌至97.536的五周低点。当前交易员正为美国关键劳动力市场数据发布做准备，同时对美联储出台宽松政策的预期不断升温，这使得市场仓位调整推动美元走弱。



8月美元指数累计下跌2.2%，延续了疲软态势；当日盘中美元指数进一步下跌0.12%，收于97.739。目前市场预计，本月美联储降息25个基点的概率为90%，且到2026年累计降息幅度将达100个基点，美元面临的下行风险持续成为市场焦点。

本周经济日历包含多项重要数据，其中包括职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）、自动数据处理公司（ADP）私营部门就业数据，以及周五备受关注的非农就业报告。分析师认为，若劳动力市场持续疲软，将为美联储的鸽派立场提供支撑。法国兴业银行的克劳斯·巴德表示，若近期经济疲软态势被证实为真实情况，美联储可能会采取更为激进的政策应对措施。

然而，若此前经济数据显示的疲软程度被证明存在夸大，那么对政策宽松的预期可能会减弱——尤其是在通胀压力仍未消退的背景下。

美联储独立性成政治焦点

当前持续的政治摩擦加剧了市场不确定性。美国前总统特朗普试图罢免美联储理事莉萨·库克，同时一项法院裁决推翻了其大部分关税政策，这两件事再次引发了关于美联储独立性的争议。尽管杰富瑞集团（Jefferies）的经济学家认为，该法院案件对市场的影响有限，但“财政主导”这一更广泛的问题——即央行面临支持政府赤字的压力——可能会对市场情绪产生负面影响。

德意志银行策略师乔治·萨拉维洛斯指出，目前市场尚未反映出这些事态发展可能带来的风险溢价上升或通胀担忧。但如果政治干预持续存在，可能会使美联储的政策路径变得复杂，并削弱市场对美国货币政策的信心。

欧元与英镑走强，美元承压

美元对其他主要货币也出现走弱。欧元兑美元上涨0.35%，至1.1724；英镑兑美元（GBP/USD）小幅上涨0.18%，至1.3528。尽管欧洲面临的政治风险不断上升——包括法国政府可能在预算信任投票中失利，但分析师认为，除非欧元区系统性风险重新显现，否则这些因素对欧元的影响将十分有限。

技术分析：突破支撑位或指向更低点位


（美元指数日图 来源：易汇通）

从技术面来看，美元指数目前处于50日移动平均线（98.000）和200日移动平均线（102.578）下方，这一走势强化了看空格局。98.317-98.834区间的阻力位表现稳固，而97.556的支撑位正受到考验。若空头动能增强，美元指数明确跌破该支撑位，下一步可能下探97.109，甚至进一步跌至96.377。

市场展望：就业数据公布前，下行风险主导市场

由于劳动力市场数据可能会决定美联储短期政策立场，美元当前仍处于脆弱状态。技术面呈现的看空突破态势，以及政策不确定性的加剧，意味着除非经济数据显著好于预期，否则美元很可能进一步走低。美元的上行空间将受限于98.834下方；若97.556的支撑位失守，空头可能会将目标指向96.377。